著名經(jīng)濟學(xué)家魏杰教授在西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院新年論壇上的主題演講《2020年中國經(jīng)濟走勢及對策》，原文整理如下：

各位校友，還有新老朋友，非常高興今天再次回到母校，我離開西北大學(xué)到今年為止整整36年，剛才郭校長講了學(xué)科發(fā)展我很高興，母校發(fā)展非常之快。1979年到1981年我在我們學(xué)校攻讀碩士學(xué)位的時候，我們學(xué)院有招生權(quán)利，沒有授學(xué)位權(quán)利，所以西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院招收第一屆申請四個人，當時申請學(xué)位的時候是在外校申請，整個西部地區(qū)沒有一個高校有授經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位的權(quán)利，所以招的第一屆四個人是在武漢大學(xué)和河南大學(xué)申請學(xué)位。第一屆的四個人都非常順利獲得了武漢大學(xué)和河南大學(xué)的碩士學(xué)位，說明我們有能力培養(yǎng)碩士學(xué)位，西北大學(xué)才有了這個學(xué)位?；叵?6年前當時的情況和現(xiàn)在的西北大學(xué)確實變化非常之大，我作為母校的一分子非常高興。今天回母校我希望和在座的校友一起聊點事，一起聊聊2020年，我想談這樣幾個問題。

構(gòu)造新的開放格局

2020年是新的開放格局開始啟動的一年，未來十年，我估計是中國構(gòu)建新的開放格局的十年，怎么構(gòu)造新的開放格局呢？主要做三件事。

第一件事：繼續(xù)強化優(yōu)勢

中國的優(yōu)勢就是兩個，一個是制造，一個是市場。

第一個優(yōu)勢是制造，要強化制造，中國現(xiàn)在號稱“世界制造第一大國”，有兩個很明顯的特點，中國是聯(lián)合國公布的工業(yè)門類最為齊全的國家，而且不少產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量規(guī)模是世界第一，制造大國的特點把中國帶到世界舞臺中央，發(fā)達國家離不開我們，發(fā)展中國家也離不開我們。發(fā)達國家為什么離不開我們？因為發(fā)達國家都在干一件事，都在強調(diào)創(chuàng)意經(jīng)濟，創(chuàng)意經(jīng)濟另外一個表達就是“去工業(yè)化”，他們搞創(chuàng)意經(jīng)濟結(jié)果發(fā)現(xiàn)他們創(chuàng)意經(jīng)濟在中國落地，離開中國沒有辦法落地。當然我們是制造大國不是制造業(yè)強國，因此要強化制造優(yōu)勢要從制造大國變成制造強國才行。

為什么中國不是強國，因為制造上我們有五個短板，一是航空不行，比如大飛機；二是材料不行，比如手機屏；三是數(shù)控機床不行；四是醫(yī)藥不行；五是信息的硬件不行，比如芯片。這五條決定中國是制造大國但不是制造強國。

所以中國現(xiàn)在要把自己轉(zhuǎn)變成制造強國，要舉全國力量解決這五個短板。這次我來西安調(diào)研實際上一個重要目的之一，就是看這五個短板西安有沒有相關(guān)企業(yè)，因為我們要研究一下未來短板到底需要補多長時間，中國企業(yè)到什么程度，這是一個大問題。所以我們強化的第一個就是制造，要把中國從制造大國轉(zhuǎn)向制造強國，要盡快解決這五個短板的問題，這是一個優(yōu)勢叫制造。

第二個優(yōu)勢是市場，中國是世界最大的單體市場，人口接近14億，4億中產(chǎn)階級，而中產(chǎn)階級比例會繼續(xù)擴大，因此中國的重要優(yōu)勢是最大的單體市場。如果中國把自己的市場變成世界市場的話，所有國家都來搭中國市場的便車，那么其他國家就不可能遏制中國的崛起，因為大家的利益都在中國。所以中國強化市場優(yōu)勢的重要做法就是全方位開放中國市場，讓中國成為世界市場大國，開放三大市場。

一是產(chǎn)品市場，全方位開放。上海成立永久性的進口貿(mào)易博覽會，兩屆博覽會總書記親自到場；4月份宣布海南政策，整個島成為自貿(mào)島；大量進口產(chǎn)品大幅度降關(guān)稅，降的比例是50%，這些信號告訴世界我們真要開放中國的產(chǎn)品市場，越開放產(chǎn)品市場，中國供給體系越不斷地提高，所以越要繼續(xù)開放產(chǎn)品市場。

二是開放服務(wù)市場。服務(wù)業(yè)市場全方位開放，金融、教育、醫(yī)療全部開放。國務(wù)院金融辦22條開放舉措，引入德國世界最著名的保險公司，引入美國運通，金融服務(wù)全部開放。教育也一樣，2020年大灣區(qū)一個重要開放就是放開市場，大灣區(qū)要求創(chuàng)辦一些新的大學(xué)，我們希望海外的好大學(xué)在中國辦分校，教育準備全方位開放。

三是開放投資市場。1月1日起實行新的《外商投資法》，有兩個重要特點，一是把外商進入中國的審批制變成負面清單制，過去外商進入中國要經(jīng)過商務(wù)部為首的一系列審批，現(xiàn)在不用了，只要外商進入中國符合負面清單，只需要工商登記，不再搞所謂審批制；二是給外商國民待遇政策，不要求外商轉(zhuǎn)移知識產(chǎn)權(quán)、轉(zhuǎn)移技術(shù)。這兩條實際上說明中國全方位開放投資市場。從現(xiàn)在來看，世界的投資者還是很看好中國的投資市場，因為中國投資市場有五個特點很明顯：一是工業(yè)門類最為齊全，零部件配套都可以解決，中國投資的話零部件配套國內(nèi)都可以解決；二是交通運輸總體比較方便；三是沒有宗教和民族問題；四是社會治安總體比較好；五是沒有強大的NGO組織動不動罷工。這些都是外商看好的優(yōu)勢，既然看好我們就可以開放，所以進一步開放投資市場。

第二件事：建立新的貿(mào)易和投資體系

“一帶一路”戰(zhàn)略的提出就是要構(gòu)造新的貿(mào)易和投資體系?！耙粠б宦贰卑ㄊ澜缛笾迌纱笱螅际澜缛丝诘?5%，GDP總量的70%，政策起到了重大作用，現(xiàn)在中國第一大貿(mào)易伙伴是歐盟，第二是東盟，美國降為第三，所以我們不斷地去美國化，降低對美國過渡依賴，“一帶一路”起著巨大作用。所以估計2020年中國繼續(xù)強化這一條，構(gòu)造新的貿(mào)易和投資體系，重點是“一帶一路”，估計再過十年大家充分認識“一帶一路”的戰(zhàn)略意義在哪里，將吸納大量的中國產(chǎn)品和投資，我們將構(gòu)造一個新的貿(mào)易和投資體系。

國家準備把“一帶一路”戰(zhàn)略做好，從國家角度來講主要搞三個服務(wù)：一是金融服務(wù)，所以成立亞投行，以它為主導(dǎo)帶動各個經(jīng)營機構(gòu)走向“一帶一路”；二是基礎(chǔ)建設(shè)服務(wù)，基礎(chǔ)設(shè)施搞好企業(yè)和產(chǎn)品才可以出去；三是法律服務(wù)，中國產(chǎn)品走出去、企業(yè)走出去會出現(xiàn)法律糾紛，所以要幫助企業(yè)做好法律服務(wù)。

第三件事：加快補短板

這次貿(mào)易戰(zhàn)我們終于認識到中國短板是什么，中國短板是技術(shù)不行，現(xiàn)在既然知道短板就必須補這個短板，要加快速度推動技術(shù)轉(zhuǎn)型，這是我們要解決的重大問題，所以推動技術(shù)創(chuàng)新將是新開放格局的重要一件事。怎么推動技術(shù)創(chuàng)新？基本確定做好三件事。

一是加大技術(shù)創(chuàng)新的資金投資。技術(shù)創(chuàng)新資金是燒錢的行為，沒有錢怎么搞經(jīng)濟創(chuàng)新。2019年我們做了兩件事，一個是加大財政投入，國家財政帶頭投向經(jīng)濟創(chuàng)新領(lǐng)域，去年我們投在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的資金接近1萬億，而且去年啟動了科創(chuàng)板，科創(chuàng)板最大貢獻就是把社會資本和技術(shù)創(chuàng)新掛鉤，打通社會資本進入技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的通道。估計2020年將繼續(xù)加大對技術(shù)創(chuàng)新資金的投入。國家3月份兩會會公布，我估計會遠遠高于2019年，而且調(diào)動整個社會資本進入技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，要解決資金的問題。

二是解決技術(shù)創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)。技術(shù)創(chuàng)新不是堆出來的，是大量實驗完成的，所以技術(shù)創(chuàng)新需要龐大科學(xué)裝置供給才行，我們叫現(xiàn)代化的實驗室。現(xiàn)代化實驗室就是一個科學(xué)裝置非?，F(xiàn)代的一個地方，這樣才能搞技術(shù)創(chuàng)新，要有物質(zhì)基礎(chǔ)。從2017年開始強調(diào)新名次“科學(xué)城”， 最近批準兩大國家戰(zhàn)略，一個大灣區(qū)，一個長三角，這兩大國家戰(zhàn)略第一個任務(wù)是構(gòu)建世界一流的科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新中心，像大灣區(qū)準備在東莞辦一個灣區(qū)大學(xué)，要把香港大學(xué)動員在東莞辦分校，深圳要構(gòu)造兩大科學(xué)城。所以到大灣區(qū)看一個核心內(nèi)容就是構(gòu)造科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新中心的問題。

三是調(diào)動人的積極性。因為科學(xué)知識創(chuàng)新積極性調(diào)動不起來沒有辦法搞科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，整個社會沒有人去獻身科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新。所以國家最近做了一件大事，修改知識產(chǎn)權(quán)制度，凡是參與知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造的人都可以享受到所帶來的經(jīng)濟效益，知識產(chǎn)權(quán)不再單純是國家機構(gòu)的， 我判斷2020年之后中國將產(chǎn)生第三次造富運動，第一次造富是體制造富，第二次造富是產(chǎn)業(yè)造富，2020年以后將是技術(shù)造富時代。

2020年要完成的“三大戰(zhàn)役”第一個戰(zhàn)役：脫貧

今年正式宣布中國建成小康社會，按照“十九大”戰(zhàn)略安排：2020年全面建成小康社會、2035年基本建成現(xiàn)代化、2050年建成現(xiàn)代化強國。今年是第一年，所以脫貧和宣布我們建成小康社會是第一個戰(zhàn)役。

第二個戰(zhàn)役：生態(tài)文明改革

生態(tài)文明改革是2020年重要戰(zhàn)役之一，生態(tài)文明改革做兩件事，一是要解決城市化、工業(yè)化中廢水、廢氣、固體垃圾處理的問題。我們正在推動城市化、工業(yè)化，城市化面對的廢氣排放、廢水排放、固體垃圾怎么處理，是重要的一件事，這件事要求企業(yè)提高排放標準。二是生態(tài)環(huán)境修復(fù)，即大山、大海、大江、大湖、大河的生態(tài)環(huán)境修復(fù)。比如我們對長江一帶的開發(fā)提出了三公里之內(nèi)一定不準建工商企業(yè)，過去建的企業(yè)必須搬遷。

這就要采取平衡的辦法，要求企業(yè)提高排放標準，保證生態(tài)文明改革完成，但是不能一關(guān)了之，要幫助他們提高排放標準，處理好這兩個關(guān)系，因為很多化工屬于材料領(lǐng)域，隨便一關(guān)我們很多產(chǎn)業(yè)就斷供了，所以要梳理好這兩個關(guān)系。

第三個戰(zhàn)役：防范金融風(fēng)險

防范金融風(fēng)險仍然是關(guān)鍵的一個戰(zhàn)役，這件事幾乎和政府、企業(yè)、個人都有關(guān)系。三個前提是我們必須要顧及的：一是繼續(xù)化解金融風(fēng)險，二是2020年仍然是還債高峰期，三是2020年經(jīng)濟下行壓力很大。要實現(xiàn)這三個平衡，既能化解金融風(fēng)險，又能滿足還債高峰期要求，又能防止經(jīng)濟下行壓力才能解決問題。

所以2020年金融政策比較特殊。特殊在什么地方呢？2020年我們要做好一個重要的事情，就是保證資金供給的正常，因為資金供給一旦不正常就會使許多企業(yè)沒有能力還債，出現(xiàn)大量債務(wù)危機，債務(wù)危機占的比例太高會爆發(fā)金融風(fēng)險甚至金融危機，而且會繼續(xù)推動經(jīng)濟下行壓力。

所以要做好重要的一件事就是保證資金供給正常，怎么樣保證資金供給正常，我認為要做好六件事：

一是穩(wěn)杠桿。穩(wěn)宏觀負債率，穩(wěn)宏觀杠桿率，簡稱穩(wěn)杠桿。只有穩(wěn)杠桿才能既保證資金供應(yīng)正常，又能防止貨幣太多繼續(xù)引爆金融風(fēng)險，2018、2019年要去杠桿，2020年是穩(wěn)杠桿，這是有巨大差異的。去杠桿是要還舊債，逼著你還舊債；穩(wěn)杠桿主要是控制新的負債，重點控制新的負債。所以穩(wěn)杠桿和去杠桿最大區(qū)別在于，去杠桿要還舊債，穩(wěn)杠桿重點是控制新增負債率，所以新增負債率在2020年受到極大的控制，主要包括三個重點：

1．國有企業(yè)。國有企業(yè)的新增負債率2020年將會收緊，因為國企負債率太高了，所以2020年穩(wěn)杠桿首先要關(guān)注的是國有企業(yè)的新增負債率將受到嚴格控制。這就要做好三件事：第一是國有企業(yè)的非主業(yè)運營活動的負債將受到嚴格的控制，國有企業(yè)基本已經(jīng)確立了主業(yè)，所以非主業(yè)的貸款活動將受到嚴厲控制。第二是要推動國有企業(yè)混改，今年我們提出民營，還要推出國有企業(yè)三年改革方案，重點是混改，混改主要做法是讓國有企業(yè)發(fā)展不要再靠借債，要想辦法吸納非國有資本金進入，減少國有企業(yè)負債，尤其新增債務(wù)的增加。第三是國有企業(yè)負債不再剛性兌付，國有企業(yè)借的錢以有限責(zé)任為主體，過去大家敢借錢，因為剛性兌付，國家會兜底，現(xiàn)在正式宣布不兜底，就是有限責(zé)任。

2．地方政府。地方政府新增債務(wù)2020年將嚴格控制，主要做法有三條：第一是地方政府融資平臺的負債將受到嚴格控制。第二是將地方政府的提拔和負債率掛鉤，干部提拔重要指標是負債率，就是告訴你不能過度借債，借債過高不予提拔，這一條很嚴厲。第三是開前門堵后門，地方政府可以繼續(xù)借債，但是必須發(fā)債券。

這三條的目的是控制地方政府新增債務(wù)的增加，因為地方政府負債率偏高，所以地方政府是2020年控制新債務(wù)的一個重點。

3．個人負債率。這將是2020年新增債務(wù)控制的重點?，F(xiàn)在個人負債率上漲太快，主要原因是城市房貸和農(nóng)村車貸。所以2020年對城市房貸嚴厲控制，按照“住房不炒”的原則，剛需沒有問題，貸款沒有問題，但第二套將嚴格控制。貸款可以，首付比例將提高，而且銀行要審查首付資金的性質(zhì)，是你的錢還是別人的錢，你的可以，父母的可以，兄弟姐妹的不行，借的錢不行。最近很多房子賣掉了，首付比例交了，結(jié)果銀行貸款不符合規(guī)則，停止房貸。

二是實行穩(wěn)健的貨幣政策。現(xiàn)在全世界央行都在放水，都在寬松，我們要不要跟？我們先不跟，2020年仍然是穩(wěn)健的貨幣政策。因為這個政策既能滿足還債需要，又能防止經(jīng)濟下行壓力，同時不至于爆發(fā)新的金融風(fēng)險，所以2020年仍然實行穩(wěn)健的貨幣政策。

什么叫穩(wěn)健的貨幣政策？就是貨幣的生產(chǎn)和財富生產(chǎn)大致協(xié)調(diào)，這兩件事大致平衡。我們國家有兩個數(shù)據(jù)，一個是反映貨幣生產(chǎn)率，一個反映財富生產(chǎn)率，貨幣生產(chǎn)率就是M2增長速度，反映財富的數(shù)據(jù)就是名義GDP的增長速度，名義GDP速度就是GDP速度+增長率，這兩個反映財富生產(chǎn)。所以我們要保證這兩個數(shù)字大致協(xié)調(diào)。2020年將基本堅持穩(wěn)健的貨幣政策，如果運行過程中間出現(xiàn)流動性緊張的話，我們可以降準，通過降準的方式實現(xiàn)市場對貨幣的需要。

三是穩(wěn)定匯率。匯率不穩(wěn)定本幣就不穩(wěn)定，本幣不穩(wěn)定，資金供給就穩(wěn)定不了。匯率是由外匯的供求關(guān)系決定的。所以一方面穩(wěn)定外匯需求，另一方面穩(wěn)定外匯供給，只有二者大致協(xié)調(diào)，才能實現(xiàn)匯率的穩(wěn)定，穩(wěn)住中國外匯需求有三方面：一個是穩(wěn)住企業(yè)海外并購；二是穩(wěn)住個人海外投資；三是一帶一路投資中推進使用人民幣。穩(wěn)外匯供給，中國外匯供給量就是外匯儲備量，從目前來看，基本上能滿足外匯需求的要求。

影響中國供給的兩個因素：一個是貿(mào)易項目，另一個是資本項目，所以中國穩(wěn)定外匯供給，實際要考慮到資本項目和貿(mào)易項目，估計貿(mào)易項目順差可能還處于收緊的狀態(tài)。所以2020年恐怕在資本項目下，要做更多的事情，可能才能保證外匯供給的正常。

四是穩(wěn)定股市。2020年必須穩(wěn)定股市，一是提高上市公司質(zhì)量，完善上市公司治理，加快退市的推動；二是推動中長期資金進入股市；三是減少行政干預(yù)；四是改革，中國股市改革方向?qū)嵭幸孕畔⑴稙楹诵牡淖灾疲瑢徍酥谱兂勺灾?，那就是改革；五是依法治市?020年將加大依法治市，信息披露不真實當欺詐罪論處，2020年中國依法治市的第一年，要敬畏法律，全面加重依法治市，提高人民對股市的信任感。

五是規(guī)范金融秩序。2020年要穩(wěn)定金融秩序需做好兩件事：一是規(guī)范新技術(shù)進入金融。這幾年引起金融秩序混亂主要原因是新技術(shù)進入金融，產(chǎn)生許多現(xiàn)象，出現(xiàn)大規(guī)模經(jīng)營秩序混亂，主要是兩個技術(shù)：第一個是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。2020年要搞互聯(lián)網(wǎng)金融公司，必須滿足兩個前提，一是持有牌照，二是接受監(jiān)管，沒有牌照不能接受監(jiān)管統(tǒng)統(tǒng)關(guān)掉；第二個是區(qū)鏈技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)最近炒得很熱，區(qū)塊鏈對金融貢獻很大，但是有一條紅線不能踩，任何個人和機構(gòu)不能搞數(shù)字貨幣平臺，央行不斷發(fā)各種辟謠信息，一再強調(diào)區(qū)塊鏈技術(shù)一個重要紅線就是任何個人和組織不能搞數(shù)字貨幣平臺。二是推動金融體制改革?，F(xiàn)在秩序混亂的重要原因是經(jīng)營體制有問題，五個短板很明顯：一是缺乏資本經(jīng)營的信用機構(gòu)，二是缺乏中長期的信用機構(gòu)，三是缺乏普惠性信用機構(gòu)，四是沒有金融監(jiān)測機構(gòu)，五是金融機構(gòu)公司治理有問題。2020年準備要啟金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，要解決這五大短板的問題，保證金融秩序的規(guī)范。

六是穩(wěn)定房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)。為什么談金融談到房地產(chǎn)，因為2018年金融出現(xiàn)“兩化”傾向，一個叫金融地產(chǎn)化，就是大量經(jīng)營機構(gòu)把自己募集來的資金都投向房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，比如信托，金融機構(gòu)都為地產(chǎn)服務(wù)。二是地產(chǎn)金融化，大量地產(chǎn)公司蓋房子不是為了住，是為了蓋金融產(chǎn)品，買房子不是為了住而是投資和投機，所以地產(chǎn)蓋房子是蓋金融資產(chǎn)。這“兩化”短缺目標把有限資金吸到房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，影響整個社會的資金供給，而中長期會出現(xiàn)泡沫。房地產(chǎn)正常運作的前提是住房供給不能過分超過剛性需求，一旦超過標志泡沫形成。比如每家五套房，要房子干什么，房子一旦沒有居住怎么用投資金融屬性，泡沫就形成了。

2020年“一城一策”將要觀測四個指標：一是產(chǎn)業(yè)指標，這個城市產(chǎn)業(yè)增長情況怎么樣，是萎縮還是上升。二是人口指標，城市是凈流入還是凈流出。三是供給產(chǎn)品指標，學(xué)校醫(yī)院供給怎么樣，能不能滿足需要。四是房地產(chǎn)指標。四大指標必須協(xié)調(diào)才行，如果產(chǎn)業(yè)是上升、人口是上升的、公共產(chǎn)品有巨大供給力，房地產(chǎn)發(fā)展很正常，如果沒有產(chǎn)業(yè)上升、沒有人口上升，沒有公共產(chǎn)品供給，只有房地產(chǎn)上升就是泡沫。所以“一城一策”根據(jù)不同政策決定政策，穩(wěn)定房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)。

總體來講，我們今年的三大戰(zhàn)役里，和大家有關(guān)系的主要是化解金融風(fēng)險，重點就是所謂的這六件事。

謝謝大家！